Expliquer l’arbitrage entre consommer et épargner

Le revenu disponible d’un ménage peut être affecté à la consommation ou à l’épargne. Dans le cadre simplifié de ce cours, l’épargne est la partie du revenu disponible qui n’est pas consommée pendant la période. C’est un flux : elle se mesure pour un mois ou une année. Le patrimoine est un stock d’actifs et de dettes évalué à une date. Le solde d’un compte bancaire ne mesure donc pas, à lui seul, toute l’épargne constituée pendant une période.

Le niveau de revenu, les prix, les besoins du ménage, son âge, ses projets et ses anticipations peuvent influencer cet arbitrage. L’incertitude sur les revenus futurs peut encourager une épargne de précaution lorsque les ressources le permettent ; un ménage contraint peut cependant ne pas pouvoir épargner davantage. Les taux d’intérêt modifient les conditions de placement et de crédit, mais leur effet global sur la consommation n’est pas identique pour tous les ménages. Les différences de ressources et de situation doivent être prises en compte.

Budget fictif. Pour un mois, un ménage dispose de 2 000 € de revenu disponible et consomme 1 700 €. L’épargne du mois est de 300 € et son taux d’épargne est de 300/2 000×100=15 %. Les 1 700 € représentent 85 % du revenu disponible. Ces données n’indiquent pas le patrimoine total du ménage ni sa répartition. Elles ne permettent pas non plus d’affirmer que tous les ménages ayant ce revenu peuvent ou souhaitent épargner 15 %.

Une variation de la valeur d’un logement ou d’un titre peut modifier le patrimoine sans être de l’épargne issue du revenu du mois.