Sciences économiques et sociales · Première · 2 min de lecture
Distinguer autofinancement, capital nouveau et emprunt
Savoir ce qu’est l’excédent brut d’exploitation et comprendre que les entreprises se financent par autofinancement et par financement externe (emprunts bancaires, marché financier : actions et obligations).
Chapitre du programme : Science économique
Bloc 1 sur 7 · Comprendre
Comprendre
Une entreprise peut financer un projet en mobilisant des ressources internes ou externes. L'autofinancement provient de ressources générées et conservées ; l'émission de nouvelles actions apporte des fonds propres externes ; le crédit crée une dette à rembourser selon un contrat.
Bloc 2 sur 7 · Approfondir
Approfondir
Ces ressources n'ont pas les mêmes conséquences. Une action représente une part du capital, avec des droits et un risque pour son détenteur ; un emprunt prévoit une créance et des échéances. Le choix dépend de coûts, risques, contrôle et horizons. L'EBE n'est pas à lui seul la somme librement disponible pour financer un investissement.
Bloc 3 sur 7 · Exemple
Exemple travaillé
Un projet fictif coûte 90000 €. L'entreprise y affecte 30000 € de ressources internes et reçoit 25000 € d'une émission d'actions nouvelles. Le besoin résiduel est 90000−30000−25000=35000 €, financé ici par emprunt. Une revente d'actions anciennes entre deux investisseurs n'aurait pas apporté ces 25000 € à l'entreprise.
Bloc 4 sur 7 · Visualiser
Visualiser le raisonnement
Représentez le coût du projet par une barre de 90000 €. Remplissez successivement 30000 € de financement interne et 25000 € de capital nouveau. Le segment non couvert de 35000 € correspond à l'emprunt du scénario, pas à une nouvelle dépense supplémentaire.
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Sources
- Ministère, SES première, financement des agents : https://cache.media.education.gouv.fr/file/SP1-MEN-22-1-2019/54/4/spe639_annexe_1063544.pdf
- Banque de France, financement des entreprises : https://www.banque-france.fr/system/files/2025-02/Fiche_financement-entreprises.pdf
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