Relier pertes financières, garanties et financement de l’activité

Une crise financière peut toucher la production et l’emploi par plusieurs chemins. Une baisse du patrimoine peut conduire des ménages à réduire leurs dépenses : c’est un effet de richesse négatif possible. La baisse des garanties complique certains emprunts. Des ventes forcées peuvent amplifier le recul des prix ; des banques fragilisées peuvent limiter les financements, tandis que les entreprises peuvent elles-mêmes demander moins de crédit.

Le collatéral est un actif apporté en garantie. Sa dépréciation peut réduire la capacité d’emprunter ou entraîner une demande de garanties supplémentaires, selon le contrat. Il faut distinguer ce canal d’une perte directement enregistrée par une banque. Dans un bilan bancaire simplifié, une perte diminue les actifs et les fonds propres ; un objectif de ratio peut alors contraindre les choix d’ajustement.

Exemple fictif de bilan. Une banque a 1 200 € d’actifs pondérés et 120 € de capital ; l’objectif pédagogique est 10 %. Une perte de 20 sur un actif pondéré à 100 % laisse 1 180 d’actifs pondérés et 100 de capital. Le ratio tombe à environ 8,47 %. Sans recapitalisation ni bénéfice, une réduction supplémentaire sans perte de 180 des actifs pondérés ramène leur montant à 1 000 : 100 / 1 000 = 10 %.

Trois chaînes à distinguer :

• Patrimoine en baisse → dépenses éventuellement réduites → débouchés moindres.
• Garantie dépréciée → financement plus difficile → projet différé.
• Perte bancaire → capital diminué → contrainte de bilan → financement éventuellement réduit.

Une même crise peut cumuler ces chaînes ; leur intensité dépend du contexte.